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也能场内交易!ETF的“孪生兄弟”LOF,你了解嘛?

时间:02-26 来源:最新资讯 访问次数:46

也能场内交易!ETF的“孪生兄弟”LOF,你了解嘛?

话说什么基金可以在场内交易?“这题我会,不就是ETF嘛!”“且慢,你忘了它的孪生兄弟LOF了哦。”“又一个奇特的名字,可真的没听说过呀?”没关系,本期3分钟帮你快速搞懂~一、LOF是个啥?LOF全称“上市型开放式基金”。“上市型”指的是可以像股票一样在场内交易基金份额。“开放式”则指的是可以在场外申购、赎回基金份额。这里要注意的是,LOF的场内和场外是相通的。比如你在场外某平台买了一只LOF(非定开型、封闭型),持有一段时间后想卖掉,那么:可以在该平台直接赎回;也可以通过“转托管机制”将所持份额转到自己的股票账户里,然后在场内交易。有小伙伴可能想问:既然场外就能搞定,为啥还要选择将基金份额“向场内转”呢?这是因为场内交易会有些优势:第一,减少交易费用。相较于场外,LOF在场内交易的费用更加低廉。第二,交易效率更高。投资者T日在场内卖出LOF,当天资金可进行其它交易,T+1日可提取现金。第三、有套利机会。LOF有场内、场外两个价格,当差异较大时,投资者便可以通过套利获益。如此我们又该如何识别这类基金呢?很简单,它的名称后面一般会带有关键词LOF。二、如何区分LOF和ETF?提到场内交易基金,自然不能不提ETF。而LOF,虽然在名字上和ETF有几分像,但在运行机制上还是有不少区别的。比如投资标的。ETF是指数型,会紧密跟踪标的指数。而LOF既可以是指数型,也可以是主动管理型。(Wind)数据显示,全市场415只LOF中,有136只为指数型,175只为主动管理型(偏股混合型、灵活配置型、普通股票型)。再比如申购、赎回门槛。ETF主要是实物申赎,这里的实物指的是该基金跟踪指数的成份股组成的一篮子股票,资金量动辄需要百万元。而LOF是现金申赎,一般10元起投,门槛很低。所以对于普通投资者来说,参与ETF主要是在场内交易,而参与LOF,场内场外都可以选择。还有产品透明度。ETF每日会通过申购赎回清单充分披露其资产组合。对比之下,LOF和场外的基金一样,一般一个季度才披露一次持仓情况。因而从透明度上来说,ETF好于LOF。三、LOF,值得关注吗?新的问题:既然ETF和LOF各有所长,那为啥ETF更被人熟悉呢?这就得从市场表现说起。数量上,ETF要比LOF多。且论场内活跃度, ETF也比LOF要好。(Wind)数据显示,今年以来(截至2月6日),LOF场内日均成交额总和为12亿元,仅1只日均成交额超过1亿元,对比之下,ETF日均成交额总和为1325亿元,有147只日均成交额超过1亿元。为啥会有这样明显的差别呢?综合市场的观点,原因有很多。就拿套利机会来说,基金公司在设计LOF上市交易时,仍是以拓宽发行渠道为主要目的,在折溢价套利功能设计上不如ETF效率来得高,继而对大资金的吸引力会较弱。如此LOF还值得关注吗?事实上对于普通投资者来说,LOF撇开场内交易功能,也是可以当成一般的开放式基金长期投资的。因而是否值得关注,就要看具体产品的投资方向、投资策略、过往业绩等因素是否符合自己的需求了。但要注意的是,LOF的风险等级普遍不低,想要投资的小伙伴一定要做好风险评估哦!投资有风险,入市需谨慎!以上产品均不构成投资建议!

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